南财理财通课题组 薛茹云 实习生刘炜斌
榜单筛选条件:理财公司发行的投资周期在6—12个月的公募纯固收类产品，且近1年每个完整的自然月月末均为正收益的产品，同系列同投资周期保留一只。
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南财理财通数据显示，截至2024年3月7日，理财公司投资周期在6—12个月的公募纯固收类产品存续数量(未合并产品份额)为893只，近1年平均净值增长率为3.83%。其中，有358只产品近1年每月均录得正收益，正收益产品数量占比40.09%，归属21家理财公司。符合月月正收益条件的产品近1年平均净值增长率为3.90%，平均最大回撤仅为0.08%，平均年化波动率为0.30%。
从绝对数量看，信银理财近1年月月正收益产品数量最多，为100只，占总数的27.93%；兴银理财和苏银理财次之，分别有57只和56只产品。
从各机构月月正收益产品占比来看，民生理财正收益产品比例为100%，但产品数量较少，仅有1只。苏银理财正收益产品占比为86.15%，南银理财、徽银理财、杭银理财、信银理财、兴银理财、宁银理财和华夏理财正收益产品占比均超过60%。信银理财作为月月正收益产品数量最多的理财公司，其正收益产品比例也达到71.94%，139只产品中有100只产品实现了月月正收益。
以近1年净值增长率排名来看，8家理财公司有产品进入前十，华夏理财和中邮理财各上榜2只产品，工银理财、南银理财、徽银理财、苏银理财、平安理财和信银理财各上榜1只产品。
具体来看，工银理财“鑫稳利私银尊享固定收益类1年定期开放型理财产品”近1年净值增长率为5.51%摘榜首，华夏理财“固定收益纯债型一年定开理财产品10号B”近1年净值增长率为5.45%位列第二，本期榜单排名前五的产品近一年净值增长率均超过5%。
从风险控制角度来看，中邮理财“邮银财富·鸿运周期365天型1号人民币理财产品” 近一年最大回撤和年化波动率均较高，分别为0.59%、0.78%。
据南财理财通数据，华夏理财“固定收益纯债型一年定开理财产品10号B”成立于2022年8月24日，风险等级为PR2。自2023年8月24日起，产品进入下一个封闭期，业绩比较基准为3.15%—3.80%。产品扣除各项费用后，各份额当期实现的年化收益率分别超过业绩比较基准上限的部分，50%作为管理人的超额管理费。
从净值表现看，该产品成立初期净值受债市行情影响有一定回落，2023年以来净值稳步上升，截至2024年3月1日，产品最新累计净值为1.0558。
在收益分配上，产品成立每满半年后，管理人可根据投资情况决定是否分红。在产品第一个封闭期内，2023年3月该产品进行第一次收益分配，每份理财产品分配金额0.002 元。
截至2023年末，华夏理财“固定收益纯债型一年定开理财产品10号”B份额资产净值为5.12亿元，2023年4季度区间净值增长率为1.28%。从持有资产来看，产品穿透后持有债券、拆放同业及债券买入返售和现金及银行存款，占总资产比例分别为96.35%、3.27%和0.38%。
从前十大持仓披露的情况来看，产品持有单笔债券占总资产比例均未超过3%，债券持仓集中度不高。第一大持仓为债券买入返售，占比3.27%。
华夏理财上榜的另一只产品“固定收益纯债最短持有360天理财产品A款”业绩比较基准为3.85%—4.35%，截至2023年4季度末，产品资产净值为5.51亿元，4季度期间累计净值增长率为1.10%。
2023年末，产品穿透后持有债券、现金及银行存款和拆放同业及债券买入返售，占总资产比例分别为85.94%、13.09%、0.97%。现金资产占比较“固定收益纯债型一年定开理财产品10号”稍高，债券占比则相比略低，整体资产配置偏好相似。
广发证券刘郁团队指出，理财短端化愈发明显的背后，可能是当前长短端理财收益利差不断缩窄，短端更具性价比。从期限上来看，久期偏长的理财收益率降幅更为显著。具体而言，6个月-1年期、1-2年、2-3年期业绩基准下限分别较去年年末下降10bp、5bp、8bp；而短端1-3个月降幅仅为2bp。在统计的样本行中，3M定存利率与封闭型理财1-3个月期收益差为1.53%，6个月期为1.37%，而期限更长的2年、3年期分别为2.44%、2.61%。从理财行业长期发展的角度看，获取稳稳的“超额收益”，或是各家理财机构能在这个长期竞争的赛道中拔得头筹的关键。
数据分析师:张稆方
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